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企业会计利润和自由现金流量

  投资者评估上市公司指标时,无论是投资还是仅仅出于兴趣,分析基本要素之一是确定公司的实际盈利能力。换句话说,企业利润中有多少实际上是可以再分配给股东?

  回答这个问题不仅仅是对损益表的简单解读,经验丰富的投资者非常了解这一点,净结果通常与实际利润无关。因为承担了大量非现金会计调整,例如折旧和摊销。这也是为什么参考自由现金流以计算利润更有意义的原因,毕竟作为企业的股东投资者,股东希望以现金非会计调整支付。

  为了衡量现金利润,必须分析现金流量表,减去短期运营所需的投资,也就是需要营运的资金和从营运中产生的有形无形资产。减去已经投资收购的金额,现金流出多少,特别是使用现金的用途,可以计算出年底剩下多少资金,准备好必要时分发给股东,这是公司自由现金流。

  确定这一点,必须了解公司利润处理方式。是否重新分配给股东,是否投资,或者堆积在资产负债表上,是否投资业务活动。如果是后者,通常没有任何利润可以重新分配给股东,这并不会取消预期投资资格,检查资源是否得到充分利用,以及生产性增长投资是否符合企业战略的声明。

  累计年度投资,需要营运资金、资产和收购,然后将其与营业利润增加联系起来。如果公司已投资10亿美元并产生了3亿美元营业利润,资本回报率30%,计算税前和利息,得出更多指标评估。

  企业价值创造是实实在在的,企业为消费者提供产品或服务,消费者购买,企业获得盈利。随着时间推移,企业自由现金流不包括股息或用途,这可能意味着潜在问题。投资者可能还会评估维护费用和长期投资,分析企业盈利能力、运营能力、偿债能力。从技术上,从财务报表中获得股份分配利润指标。

  美国企业通过股票回购支撑价格,用于海外收购、改善生产设备、提供营运资金、商业活动等,然而在美国经济增长减慢时,库存和应收账款可能下降,释放大量现金,也可能增加自由现金流。

  分析企业现金流有助于更好地分析企业微妙之处,在经济增长时,周期性业务将现金流用于投资工作,用于海外收购,改善生产设备,根据需求提供营运资金。在经济增长放缓时,动态意味着损益表的指标数值不同,历史使人明智,企业估值不总是反映在基本面,这是经验投资者常识利用的这种低效率。

  企业利润和自由现金流等指标结合起来分析,或许更好。

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